据国外媒体报道，美国科技博客seekingalpha今天发表了署名为张江（Jiang Zhang）的分析文章。该文章认为，携程[注: 携程旅行网品牌创立于1999年，总部设在中国上海，目前已在北京、广州、深圳、成都、杭州、厦门、青岛、南京、武汉、沈阳等10个城市设立分公司，员工近9000人。]网（纳斯达克证券代码：CTRP）自本周一发布2011年第三季度财报以来，股价已经大幅下跌，但此下跌可能将会投资者提供更多的投资商机。seekingalpha文章内容如下：

　　携程网2011年第三季度业绩概要：

　　携程网第三季度营收达到1.53亿美元，同比增长20%；酒店预订[注: 在酒店在线预订方式上，美国有70%的网民会通过互联网在线预订的方式进行酒店预订，但在中国，这个比例仅为15%，市场发展的潜力巨大。]业务营收同比增长17%、环比增长12%；机票预订[注: 机票预订是向广大用户提供各大航空公司机票预订服务和交易的方式。用户可以通过网站、电话、手机获得机票预订服务，预订各航空公司国内机票。]业务营收同比增长22%，主要受益于预订数量同比增长16%以及佣金也同比增长6%。

　　携程网第三季度旅游度假业务收入同比增长22%、环比增长58%；商旅业务营收同比增长28%、环比增长10%。

　　携程网第三季度毛利率达到77%，同比下降1%；运营利润达到4800万美元；不计股权奖励开支在内不按照美国通用会计准则计量的运营利润达到6200万美元。

　　携程网第三季度净利润达到5100万美元，同比增长2%。与此同时，携程网还预计该公司2011年第四季度营收将同比增长15%到20%。截至2011年9月30日，携程网总现金余额达到6.64亿美元。

　　我认为是利好的因素：

　　尽管携程网去年第三季度因上海世博会而获得了较的业绩增长，但今年第三季度，携程网营收同比仍大幅增长20%；酒店预订业务的佣金保持相对稳定，但该公司的合作的酒店数量都有所增多，能源确保房源的房间数量也增多。

　　携程网第三季度机票营收超出了公司管理层的预期，高出了15%到20%，此增长速度大约是业界平均水平的两倍。由于国内业务的增强，携程网第三季度的度假旅游业务营收也同比增长了50%，但在中国大陆之外的海外市场上，该业务营收较差，增长动力[注: 动力即一切力量的来源。主要分为机械类和管理类。-dongli]不足，特别中国香港[注: 香港，全称中华人民共和国香港特别行政区，是中华人民共和国所辖的特别行政区，位处华南沿岸，珠江口以东，由香港岛、九龙半岛、新界内陆地区，以及262个大小岛屿组成。]和中国台湾[注: 台湾是中国神圣领土不可分割的一部分。历史上，台湾曾被西班牙、荷兰、日本先后占领过。抗日战争胜利后，台湾重归中国的版图。台湾扼西太平洋航道的中心，是中国与太平洋地区各国海上联系的重要交通枢纽。]等地区的市场，但是，商业活动量的增加在一定程度上弥补了这一劣势。今年第三季度，休闲度假和商旅度假营收约占携程网当季总营收的20%，去年同期这一比例是17%。

　　最后，携程网新推出的火车票服务业务也为该公司的业绩增长提供了一定的动力，过去三个月中，此业务已经拓展到中国的14个省区，而携程网的竞争对手艺龙（纳斯达克证券代码：LONG）目前还没有提供火车票业务。事实上，火车票业务对携程网巩固未来在中国休闲度假市场上的领先地位具有非常重要的作用，因为在中国市场上，火车乘客数量高达14亿左右，而航空乘客数量只有2.7亿左右，毫无疑问，火车票业务将给携程网的未来发展提供更多的增长机遇。

　　我认为是不利的因素：

　　在此之前，我曾经预计携程网将面临一些宏观形势方面的困境，这种困境可能要延续到2012年初，因为在此期间，航班和乘客数量都将会减少。

　　另外，由于携程网加大投资，以便与艺龙展开竞争，例如提供与艺

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