5月1日前，中美主要航空公司相继发布一季度业绩报告，其中，中国四大航空公司的业绩差强人意，利润同比巨幅下降；美国两大航空公司出现了亏损。中外航空公司均抱怨，燃油价格上涨是主要的“杀手”。但是预计二季度需求回升、国际油价下行，航空业有望提高盈利能力。

　　四大航空公司营业额增长

　　2012年一季度，中国四大航空公司中盈利最多的是南航，净利润为3.19亿元，但是同比下降74.19%；回落程度最大的是国航，一季度盈利2.391亿元，同比下降85.701%；东航盈利2.665亿，同比下降73.68%；海航回落最小，盈利1.756亿元，仅同比下降35.74%。

　　自2011年四季度以来，中国各大航空公司的盈利景气就明显回落，在四大航中，国航2011年净利润下滑幅度最大，同比下滑36.59%。下滑幅度最小的是南航，净利润同比下滑5.85%。东航和海航2011年净利润分别下滑14.04%和12.01%。

　　从营业额看，中国各大航空公司一季度相当热闹，其中，国航营业额同比增长7.7%至228.9亿元；东航营业收入同比增长6%至193.24亿元；南航营业收入同比增长15.46%至236.85亿元；海航营业收入同比增长22.67%至70.62亿元。但是，四大航均存在“穷忙”的尴尬。海航解释，营业额增长主要依靠机队规模扩大带来的客货运输收入增长。

　　美国主流航空公司提供的资料显示，2012年首季甚至发生了亏损，其中，美国联合美国大陆控股有限公司（美联航）剔除1.62亿美元的特殊项目（包括两大公司合并相关的成本），净亏损为2.86亿美元；如计入特殊项目，2012年第一季度净亏损高达4.48亿美元。达美航空当季度净亏损为3900万美元，税前亏损为3600万美元，同时，净债务为122亿美元。

　　国际油价有望继续下行

　　各公司一季报显示，汇兑收益减少、燃油价格上涨、投资收益下降等对航空公司盈利能力构成威胁，尤其是一季度国内航油出厂价环比提升365元／吨，国内航油成本同比提升20%，导致航空公司营业成本大增，抵销了所增长的大部分营业额。中信证券分析师认为，南航一季度营业成本同比增长21.4%，主要就是油价成本同比大幅提升。

　　达美航空抱怨，一季度燃油支出高出2.5亿美元，而且4500万美元燃油套期保值收入和消耗的减少，已经抵消了14%的燃油价格上涨因素。达美航空预计，二季度该公司燃油价格（包括税费和套期保值）将是3.28美元，与一季度基本相同。瑞银证券分析报告认为，二季度国内需求增速将明显回升、票价将恢复正增长，而国际油价有望继续下行，这些好消息将缓解航空公司航油成本压力，推动主业利润上行。

　　国际航协在发给记者的邮件中指出，2012年布伦特原油的平均价格为每桶115美元，比2011年的平均价格高出4美元，这4美元的增幅将使2012年全球航空业的运营成本总体增加360亿美元。可喜的是，随着美国经济不断呈现出改善迹象，以及各个新兴市场的持续强劲增长，航空客运量增长预期变得更加乐观。今年一季度，全球航空客运市场收益预期有所增加，航空业对未来12个月的盈利前景预计有所改善；预计未来12个月，货运收益方面的下行压力也有望缓解。