北京时间5月9日晚间消息，摩根士丹利今日发布投资报告，将携程股票评级从“持股观望”调高至“增持”，将目标股价从20.10美元调高至30.10美元。

　　以下为文章内容摘要：

　　携程2013财年第一季度业绩十分强劲，运营利润率环比出现增长，意味着携程的投资周期可能即将结束。我们将携程股票评级调高至增持，将目标股价调高至30.10美元。

　　第一财季业绩：2013财年第一季度，携程总营收为人民币12亿元，同比增长27%，较指导性预期的高位高6%。每股摊薄收益0.18美元，较我们的预期高10%，主要得益于成本控制和运营杠杆作用。

　　积极因素：1)继续扩大市场份额，酒店预订量同比增长40%，机票预订量同比增长27%。2)旅游度假业务营收同比增长41%，商旅管理业务营收同比增长31%。3)运营利润率环比增长2个百分点至23%，高于20%至21%的指导性预期。

　　消极因素：1)第二财季营收预期环比增长15%至20%，相对低迷，主要受到了H7N9流感和四川地震的影响。2)2月份推出的机票返现优惠活动可能影响利润率。但携程表示，对利润率的影响在可控范围内，并预计第二财季利润率环比将持平。

　　投资获得回报：携程的营销活动(如酒店返现)初见成效，已经帮助携程赢得了用户和市场份额。网络预订和手机预订分别占到了总交易量的50%和10%。营收增长加速，运营杠杆作用可能进一步提高利润率。

　　估值：我们将携程股票评级从“持股观望”调高至“增持”，将目标股价从20.10美元调高至30.10美元。（文/李明）