【编者按】今年第一季度，如家、汉庭、7天连锁酒店均出现业绩下滑的情况，除了7天酒店盈利，如家与汉庭当季均亏损。第二季度报表出来，如家与汉庭又纷纷扭亏。但这时又传出7天酒店准备私有化的消息。

　　这些动荡，反映出经济型酒店的发展阻力不小，同时资本市场给予它们的估值不高。

　　接下来的这篇文章，表明了美国部分投资者对如家这支股票的态度，而他们对如家股票的不乐观，背后是对中国经济与内需消费的担忧。

　　让我们来讨论一下一支完美股票都有哪些理想的优点，然后看看如家酒店是否符合。

　　最好的股票从许多方面来看都表现出色，包括如下这些重要的标准：

　　一、增长。业务扩张意味着健康的营收增长。历史数据并不能就推断出未来业绩上升，但是肯定要比效益不佳的头条新闻强。

　　二、利润率。如果一家公司无法制造利润，多高的销售数字都没有意义。丰厚的利润率能够确保公司将总收入转化为收益。

　　三、资产负债表。对于债务负担沉重的公司来说，银行和债券所有人在与股票投资者竞争管理层的注意力。有着良好资产负债纪录的公司可以不必在债务问题上分心。

　　四、盈利机会。股本回报率有助于我们量化一家公司在寻觅商机、创造财富方面的表现。

　　五、估值。即使是最棒的公司，你也不可能为它投资太多。通过统一的数据，你会发现一支股票的市盈率在长期环境下是如何起伏的。

　　六、分红。能够说明利润存在的最好的方式就是每三个月把一张支票送到股票投资人手上。有实际分红、承诺派息的公司对投资人来说再好不过。

　　基于这些因素进行分析，我们来看一下如家酒店这支股票。

　　去年我们关注过如家酒店这支股票，现在得分低了三分，利润率的下降和资产负债表上增加的债务是主要原因。虽然营收稳定，但是该股较去年下跌了大约 25％，也反映出的不确定因素的存在。

　　一直以来，中国不断增长的消费群体支撑了该地区的旅游产业。伴随着更多中国游客选择外出游玩并在酒店居住，在线旅游门户携程经历了销售额的持续增长。与此同时，万豪酒店和其他海外公司意图在中国扩张，这一需求帮助许多中国的酒店公司提升了销售，其中也包括如家酒店。

　　今年初，如家酒店让投资人出了一身冷汗。三月，该公司宣布利润不及华尔街预期数字的一半，尽管 2012 年全年的收益规划超出分析师的预期。汉庭酒店的业绩同样糟糕，七天酒店的业绩倒是不错。

　　之后的情况有一些好转。上个月，如家达到每股收益预测值。但是对于中国经济放缓的担忧导致其调低未来预期，再加上最近对莫泰168连锁酒店的收购，如家酒店在长三角地区正面临发展放缓的局面。

　　如家酒店需要将利润率提高到之前的水平，控制住债务报表的不健康发展趋势。如果近期刺激中国经济的措施能够奏效，那么如家酒店会是一个很大的受益者。