经济型酒店行业2006-2011年以30%的复合增速增长，尽管短期平均房价、入住率和RerPAR值等经营指标在2010年世博年之后有所回落，但入住率仍远高于同档定位的低星级酒店，显示了市场需求对此业态的认可。四家龙头企业大幅扩张直营店、如家收购整合莫泰酒店，令行业利润率同比下降，但我们认为行业仍维持着经营的高景气度。

　　锦江股份2010年重大资产臵换臵换完成后， 2011年三大业务经济型酒店业务、餐饮业务、股权投资的净利润占比分别为55%、32%和13%，经济型酒店业务是公司核心主业。

　　锦江股份旗下经济型酒店业务直营店扩张或将加快、预计资本开支将有所增加。公司计划12年支出6-7亿元，加快直营店扩张，我们测算年内新建50余家直营店。此计划略高于年初预期，预计折旧摊销费将有所增长，但前景看好。