央企酒店资产重组内幕：潜流暗涌

是在华侨城整体上市后，假如适合的酒店资产能通过无偿划拨获利并可以直接注入上市公司，也是提升和扩大华侨城资产的不错方式。

　　▲中粮集团：凯莱酒店品牌已经颇具规模

　　凯莱国际酒店管理有限公司成立于1992年，中粮投资的凯莱国际酒店有限公司是由中国粮油食品集团(香港)有限公司投资建立的酒店管理集团公司。

　　2009年10月，凯莱酒店集团与无锡双亿置业投资开发有限公司就无锡凯莱酒店开业咨询及委托管理签约，酒店按照四星级标准建设，客房约200间，预计于2010年中开业。

　　▲中国电信：借壳中卫国脉

　　2009年最后一天，中国电信酒店及房地产资产上市计划获重大进展。12月31日，中卫国脉发布公告指出，其与中国电信之间关于酒店及房地产业务的重组方案获得临时股东大会通过，并收到国资委的批复。

　　中卫国脉为中国电信的控股子公司。2009年11月17日，中卫国脉公布重组计划，其中包括收购中国电信17亿元酒店类资产。

　　重组完成后，未来的中卫国脉将成为中国电信旗下土地资源整合、房地产开发业务平台。作为大型央企，中国电信及其分布在全国的数百家下属公司，拥有大量的存量不动产资源，包括土地和房产，在借得资本市场平台之后，其发展引市场关注。

　　此次，中国电信进军房地产的平台是在A股上市的中卫国脉，中国电信拟把中卫国脉不赚钱的寻呼业务剥离到中国电信在香港上市的中国电信H股公司，同时，向中卫国脉注入17.27亿元酒店类资产。

　　一位长期关注中国电信的私募经理分析认为，中国电信各类资产庞大，经过多年努力，其电信资产、电信辅业资产分别在香港上市，尚有酒店、房地产以及大量对外股权投资，这些资产需要相继剥离，此次中卫国脉收购通茂酒店资产，是剥离计划的一部分。

　　▲另一种可能：不排除转移给社会

　　3~5年内，中央企业剥离非主业宾馆酒店资产对于央企来说并不奇怪，国资委领导也多次在讲话中强调了央企做大主业的责任，辅业必须剥离。

　　按照国资委的计划，中央企业非主业宾馆酒店分离重组工作从今年开始进行，每年将下达分离重组工作年度计划，不以宾馆酒店为主业的中央企业要制订各自的重组工作方案，报国资委批准后组织实施。这个过程将持续3~5年。

　　国资委研究中心战略部部长张春晓表示，在重组过程中，可以结合资产状况选用不同的方式，目前还仅限于央企中流动，也不排除最终会有一些宾馆酒店类资产转移给社会，被非国有资本接收。

　　张春晓认为，国资委一直贯彻中央企业必须突出主业、做强主业、集中力量发展优势产业的宗旨。分离非主业宾馆酒店业务，也是出于这个考虑。“将这部分业务分离给更擅长这个业务的企业，也等于是把宾馆酒店业的国资部分整合起来，再做大做强。”

　　事实上，为了让央企下决心将辅业剥离，今年，央企负责人的考核制度也发生了变化。按照新办法，央企从事非主业投资所获收益都将减半计算，这让很多在辅业上“大有作为”的央企感觉到了压力。

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