新浪科技讯 北京时间10月17日晚间消息，德银周二（16日）发布投资报告，维持携程股票(Nasdaq:CTRP)“持有”评级，同时维持16.60美元的目标股价不变。

　　以下为报告内容摘要：

　　酒店预定量激增：我们认为，10.1黄金周不仅推动了携程酒店预定量的增长，同时也刺激了利润增长，因为携程继续缩小优惠券范围。我们认为，在所有一级和二级城市，在酒店预定量方面，携程继续蚕食艺龙市场份额。这种财务上影响第四季度将下降，由于其他投资带来的利润率压力，我们继续维持携程股票的“持有”评级。

　　酒店业务利润率提升：优惠券成本所占较高的佣金收入比例影响了商业旅游业务的利润率，但这在很大程度上被优惠券范围的缩小所抵消。休闲旅游的酒店预订业务利润率将有所提升，因为优惠券成本所占佣金收入比例较低，优惠券范围也较小。

　　优惠券范围继续缩减：自9月份以来，携程在一线和二线城市的优惠券范围持续缩小。在我们所调查的城市中，优惠券成本所占佣金收入比例继续下滑。自10月初以来，二星和五星酒店的优惠券范围明显缩减。

　　与艺龙的竞争依旧：在我们所调查的所有城市和全部星级酒店中，在绝对数量上，携程提供的优惠券数量比艺龙更多。相比之下，艺龙的优惠券范围更广。

　　估值：我们维持携程股票“持有”评级，同时维持16.00美元的目标股价不变。(李明)