海航的大新[注: 大新县-大新县位于广西西南部，地处云贵高原南缘，地势北高南低，石山泥岭间杂遍布。大新物产资源丰富，旅游景点众多。素有“龙眼之乡”美称，是全国六大龙眼生产基地之一。]华宣布募集巨资成功，也招来业内怀疑之声：这是不是又在“讲故事”?

　　大新华[注: 简介 谈到上海，人们可能第一时间想到外滩，想到外国博览建筑群，想到外白渡桥，可是我怀念的是一条没有淮海路那么繁华，没有南京路那么绉长，但却另有风味、独一无二的新华路。]航空一举私募80亿元!这个消息令业界震惊。

　　这或许正是大新华航空的母公司海航集团希望达到的效果。5月5日，海航集团网站主页上登出这条醒目的新闻：“大新华航空获申银龙盛基金80亿元入资”，并称该基金规模200亿元，此次融资“为未来包括但不限于赴香港[注: 香港，全称中华人民共和国香港特别行政区，是中华人民共和国所辖的特别行政区，位处华南沿岸，珠江口以东，由香港岛、九龙半岛、新界内陆地区，以及262个大小岛屿组成。]主板上市等计划铺平道路”。

　　仿佛是为了回答业界的狐疑，五天后，合作方浙江[注: 浙江省-浙江省为中国的一个省，地处中国东南沿海长江三角洲南翼，东临东海，南接福建，西与江西、安徽相连，北与上海、江苏接壤。]龙盛发布了澄清公告，表明其作为申银龙盛投资有限公司的股东身份，并称80亿元将在2011年7月15日之前悉数打到大新华航空指定的托管账户。其中20亿元进入注册资本，60亿元进入资本公积。

　　大新华航空原名新华航空控股有限公司，系由海航集团与扬子江投资控股于2004年7月12日共同投资成立的中外合资公司。此番引资前，大新华航空注册资本为60.08亿元，海南省[注: 海南（英文名：Hai Nan），省会：海口，简称：琼。 海南省－1988年4月13日，第七届全国人民代表大会第一次会议通过《关于设立海南省的决定》和《关于建立海南经济特区的决议》；1988年4月26日]国资委旗下的发展控股有限公司占24.97%、海航集团占23.11%、境外实体Starstep Limited占9.57%，

　　根据浙江龙盛的公告，截至2010年末，大新华航空经审计后的总资产797亿元，净资产194亿元，注册资本60.08亿元，营业收入239亿元，净利润33.7亿元。据此计算，此次大新华航空私募的市净率为1.23倍，而市盈率为7.13倍。对于重资产的航空行业而言，这样的市盈率并不算低。

　　如此利好消息，并未得到二级市场的充分认可。此次公布大新华完成80亿元私募之后，海航集团的龙头上市公司海南航空连续走出几天的阴线，直至5月10日浙江龙盛发布公告后，才在下行通道止步。

　　海航集团频繁和复杂的关联交易、资本运作，被投资圈一些资深人士称做“在下一盘很大的棋”。海航集团立志要做“吃住玩游购娱一体化”，旗下包括航空、地产、旅游、酒店、金融等多个产业板块，自身多元化扩张与资金链紧张的矛盾现状持续了多年。

　　“海航一直在讲故事，故事多到话题的边际效用一直递减。”国泰君安的航空业分析师宋伟亚对记者表示。正如海航集团董事长陈峰曾经对外所言：“谁也看不懂海航。”

　　谁投资了大新华

　　申银龙盛对于PE界是个陌生的名字。同在重庆两江新区注册的一位PE负责人表示对其“闻所未闻”。重庆两江新区管委会金融部门相关人士仅表示：“基金注册信息不能对外披露。”

　　数额如此巨大的单笔股权投资，不仅在私募投资圈颇为罕见，即使将大型项目融资计算在内也算是大手笔。投资方申银龙盛基金在PE界亦属新兵，何以拥有如此雄厚之实力?谁是投资者?又为何对大新华青睐有加?