业内三巨头2012年年报显示，伴随扩张净利润在不断缩水 重庆市场仍保持强劲增长

　　高歌猛进、井喷发展的“黄金年代”，似乎正在远离经济型酒店而去。

　　昨日，经济型酒店行业老大如家发布财报，继续延续了2011年以来的颓势，全年表现为净亏损2680万元人民币。业内人士表示，整个经济型酒店行业，都陷入规模日益扩张、效益每况愈下的怪圈中。而在利润逆流之下，行业巨头跑马圈地力度不减，预计如家、7天、华住(原汉庭)三家巨头今年新增店面超千家。扩张被认为是经济型酒店效益下滑的主因，而巨头们却依然扩张热情不减，“悖论”为何仍在上演?

　　年报：营收在增净利润在降

　　进入3月以来，随着7天、华住、如家陆续发布2012年财报，整个经济型酒店行业出现明显的冰火两重天。

　　财报显示，7天去年营收27.09亿元，同比增长27.3%;净利润1.76亿元，同比增长36.43%。华住去年营收32.245亿元，同比增长43.3%;净利润1.749亿元，同比增长52.35%。

　　而行业老大如家的业绩则显得十分糟糕，如家虽然去年总营收为57.697亿元，同比增长51.2%，但亏损了2680万元。

　　如家的糟糕延续了2011年以来的颓势。虽然2011年如家净利润高达3.515亿元，但在当年末收购莫泰168之后，净利情况一直受整合业务拖累。

　　不过，尽管7天和华住业绩尚且过关，但仍然面临着效益每况愈下的尴尬，原因在于这两家业绩有增长，但还是不能和其规模扩张情况相匹配。“规模扩张太快，使得这些酒店的效益普遍跟不上。”昨日，纬立行顾问机构分析师王晰宇向商报记者表示。

　　公开数据也表明，2012年上述3家在美上市酒店(总共4152家门店)的总营收为113.68亿元，同比上升136.34%，但总净利润为3.27亿元，同比下降45.12%;与2010年比，2012年的总营收上升177.42%，总净利润下降53.01%。

　　原因一：单位客房收入下降

　　资料显示，经济型酒店曾经有过快速发展的“黄金十年”，而机遇之下，三次竞争也给这个行业留下了创伤，第一次是高价争夺物业，结果导致物业成本虚高;第二次是低价促销、拼价格;第三次是现在通过抢加盟商来快速扩张、圈地。

　　对于快速扩张的原因，7天CEO林粤舟近日的一番话颇具代表性，他曾表示，7天确定以管理店(加盟店)为核心的快速扩张模式，原因在于以管理店为主的增长模式对公司资本开支要求低，同时能够产生稳定的收入来源;从而可以不断提升酒店的覆盖面和品牌影响力;公司也得以实现更大的规模效应。

　　然而，这只是扩张美好的一面。

　　纬立行顾问机构分析师王晰宇说，规模化扩张是导致经济型酒店业绩下滑甚至亏损的主要原因，主要表现在扩张后整个经济型酒店陷入激烈的竞争当中，甚至会内耗，从而使得RevPAR(每间可供出租客房收入)下滑。

　　事实也正是如此，来自如家、7天、华住这3家在美上市酒店集团的数据显示，过去3年的RevPAR情况分别是：2010年三家酒店集团的RevPAR分别为164元、143.9元、184元;2011年分别为152元、136.2元、165元;2012年分别为144元、131.5元、168元，均出现不同程度的下滑，最大下滑幅度达到12%。

　　“扩张之下，许多经济型酒店将触角伸向了三四线城市，但这些城市的消费能力明显不如一二线城市，这也是经济型酒店利润增长放缓的一大因素。”雪球财经酒店业分析师吴桑茂昨日告诉商报记者。

　　原因二：成本上涨管理难度增加

　　此外，扩张背后的经济型酒店也面临着成本上涨、管理难度增加的难题。

　　“经济型酒店有其行业特殊性，对直营店来说，规模扩张并不会带来成本降低，而是成本的增加。”吴桑茂说。比如华住，对于去年第四季度净利下滑的原因，华住集团表示，这与新开店较多尤其是加盟店过多有关，因为新开店开办成本较高，回收期需要一段时间。

　　此外，纬立行顾问机构分析师王晰宇还表示，目前许多经济型酒店扩张中采用加盟的方式，在快速发展阶段容易出现管理瑕疵，

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