法荷航引爆机票佣金战　分销商寻新盈利模式

”熊长青表示，在保持预订业务零成本的状态下，易网通-游易得以腾出精力，发展在线旅游产品预订。

　　“这块是互联网较呼叫中心更占优势的业务，因为旅游产品的预订非常复杂。”他认为，易网通-游易在旅游产品研发方面，可依托控股广之旅的基础，第一步先利用广之旅的酒店、导游和目的地资源，第二步或让广之旅退出在线业务，让易网通-游易独当一面，而广之旅转型为线下的中高端度假品牌。

　　尽管旅游产品目前占旅游分销商收入之比不高，但携程同意，这块业务增长速度很高。携程首席财务长孙洁在2月分析师会议上透露，旅游产品业务计将录得50%的年增长，显著高于机票与酒店预订业务分别为30%-35%、20%-25%的年增长。

　　“而且我相信携程在旅游产品业务上的高速增长将在长时间内维持下去。”熊长青补充说。

　　殊途同归：产业链延伸

　　在对机票和酒店预订业务的分野之外，携程与包括易网通-游易在内的二线分销商事实上享有更多共同点，例如对资产投资的兴趣。

　　在强调未受到投资者压力的前提下，熊长青表示作为大股东的欧洲第三大旅行社Kuoni会通过董事会发挥作用，以提升易网通-游易的竞争力和争取更佳回报。

　　一个可能的做法是向上游扩张。在提到广之旅、广东中旅对目的地和景点资源的投资后，熊长青称易网通-游易对目的地资源的进一步投资怀有兴趣。“我很欣赏携程对如家、汉庭和首旅建国酒店的投资，他们顺理成章地由此实现向上游的扩张，也把握了中国经济型酒店的机会，获得了可观的投资回报。”

　　而在7天的CEO郑南雁看来，携程的一系列投资，是一个利滚利的过程。“在对如家的投资获得回报后，携程以获利再投入汉庭和首旅建国，将来他们从这两笔投资获利，是否会进一步投资更多企业？这是个值得继续观察的可能性，他们的投资轨迹显示出旅游业巨头的雏形。”在3月与记者的一次讨论中，郑南雁如是说。

　　花旗的分析师Catherine Leung表示，携程当初以9200万美元获得如家18%股权，如今该部分股权估值达2.3亿美元，获利1.4亿美元，“由此创造了显著的股东价值”。

　　此外，以汉庭的发行价计算，携程对其8%股权的投资，目前已经浮盈超过1800万美元。“携程的业绩就是最佳的股东回报，至于其到底是用什么资金来进行投资，已经不是最重要的问题了。”熊长青期待，在今年和未来十年，中国的旅游分销商将迎来更多的并购。“资本不会错过这个市场。”

　　由此看，大型旅游分销商无论模式如何嬗变，早已铺好了在机票代理业务之后的去路。

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