Groupon CFO詹森·柴尔德(Jason Child)6月12日表示，由于在成熟市场与信誉较好的商家展开了多次合作，该公司正在加快部分欧洲商家的结算速度。

　　此举已经在最近几个季度内逐步推开，但一些分析师却并不看好这一趋势，认为Groupon可能因此减少现金储备，从而对运营和增长造成影响。

　　自从去年IPO(首次公开招股)以来，Groupon已经因为增长前景问题损失了一半的市值。Groupon欠商家的应付账款便是最令市场担忧一大因素。

　　在美国，Groupon通常会预先向消费者收费，然后在60天内向商家分期结算。在多数海外市场，Groupon则采取“兑现模式”：等到消费者兑现优惠券后，再向商家付款。在兑现优惠券后结算，可以帮助Groupon获取大量现金，有助于该公司的运营和增长。但分析师担心，随着竞争加剧和商家施压，该公司将被迫加快结算速度，导致现金储备降低。

　　该公司最近也在监管文件中将这一问题列为风险因素。虽然Groupon并未披露细节，但柴尔德却表示，Groupon开始将美国模式移植到部分海外市场。

　　业内人士指出，在用户兑现优惠券前向商家付款可能会存在风险，因为一旦商家破产或出现服务不佳的状况，Groupon便要自掏腰包向用户退款。但柴尔德解释道，在一些成熟的欧洲市场，Groupon与部分商家的合作较频繁，因此更加了解对方的状况，从而降低了风险。

　　大约一年前，Groupon的平均结算时间约为75天，2012年第一季度则缩短到66天。虽然仍然高于2011年第四季度的64天，但这种波动或许源于交易种类和商家种类等其他因素的影响。柴尔德表示，如果与知名商家洽谈交易，Groupon可能会提供更优厚的条件。“我们不会因为墨守陈规而牺牲优秀的交易。”他说。

　　分析师还在关注Groupon Goods，这款服务以极低的折扣销售消费电子、珠宝和其他商品。然而，该业务增长十分迅猛，部分分析师担心Groupon可能会暴露库存风险，并有可能因此减记资产。

　　“Groupon披露，该公司有时会自主采购一些商品。如果他们无法以适当的利润率出售，便会产生库存损失。”市场研究公司Northcoast Research分析师查克·格兰柯斯基(Chuck Gerankosky)说。

　　柴尔德表示，库存风险的确存在，但通常仅为一两周。亚马逊和沃尔玛通常会在产品生命周期的初期建立库存，然后花费数月清空，但Groupon普遍选择中后期采购。Groupon经常会在某款平板电视即将更新换代时推出优惠交易，这种模式的风险较低，因为价格已经大幅下降，即使没有出售，也不会减记太多资产。（文/书聿）